山东瑞丰高分子材料股份有限公司（以下简称“瑞丰高材”）于2026年2月26日通过电话会议花样管待了富国基金、嘉实基金、中金资管等29家机构调研。公司总司理助理赵子阳就PVC助剂业务趋势、工程塑料助剂扩产规画、环氧树脂增韧剂国产替代认知等中枢问题与机构投资者进行了深刻交流。

调研基本信息

投资者相干活动类别

电话会议

活动参与东说念主员

富国基金、嘉实基金、鹏华基金、中金资管、招商资管、中信资管、浙商资管、阳光资管、北京泰德圣私募基金、红泰金钱、华兴老本、昊泽致远金钱、辅仁投资、正圆私募、真滢投资、赛维投资、橡果金钱、耕霁投资、东北证券、中信建投、开源证券、国投证券、华安证券、光大证券、华福证券、兴业证券、国泰海通、招商证券、申万宏源

时辰

2026年2月26日

参会状貌

电话会议

公司参会东说念主员

总司理助理赵子阳

中枢业务交流要点

PVC助剂业务：原材料高涨影响价钱非地产鸿沟成结构调遣重心

针对PVC助剂产物近期价钱及需求情况，公司默示，受原材料价钱高涨影响，2026年以来PVC助剂产物价钱有所波动，需求端保捏踏实。公司凭借时间、限度及产物性量上风，频年来竞争力捏续晋升，行业地位稳步上升。同期，公司积极调遣产物结构，通过各别化策略重心开拓片材、卡材、包装薄膜、药包材等非地产鸿沟，推动PVC助剂业务全年健康踏实发展。

工程塑料助剂：产能将扩至6万吨高端招牌终了日韩替代

工程塑料助剂是公司重心发展的业务板块，主要包括PC/ABS合金增韧改性剂、ABS高胶粉、ASA胶粉等产物，下流应用于汽车、电子、电器、通讯等高端鸿沟。现在公司工程塑料助剂产能为1万吨/年，处于满负荷状态，2024年终了交易收入1.07亿元，同比增长212.46%；2025年上半年营收6723万元，同比增长82.49%，增长势头显赫。

公司正在鼓励6万吨/年工程塑料助剂新建样子，分两期配置：一期2万吨/年产能及配套顺次指标2026年底投产，二期4万吨/年产能将阐述一期产能诈骗率及市集情况于2027年当令启动。样子产物涵盖ABS高胶粉、ASA胶粉、PC/ABS增韧改性剂等多个品类，重心布局高端招牌，已终了对日韩厂商同类产物的批量替代，将来有望进一步晋升国产替代比例。

环氧树脂增韧剂：高毛利产物鼓励考据产能制约短期难放量

环氧树脂增韧剂可晋升材料抗冲击强度及耐热性能，下流应用于汽车、风电、PCB板、封装材料等鸿沟，豪门国际娱乐国内高度依赖日本入口，粉体产物价钱超4万元/吨，液体产物约8万元/吨，毛利率较高。公司现在通过中试坐褥线终了小批量出货，产物时间与性能已取得国里面分客户招供，正鼓励汽车灌封胶、PCB板、风电叶片等鸿沟的时间对接及考据。

由于现存产能制约，短期内无法无数目出货，在建的6万吨工程塑料助剂样子将包含环氧树脂增韧剂产能，投产后可终了限度化供应。公司教唆，该业务现在尚处起步阶段，澳门新浦京对短期事迹影响有限，存在省略情趣。

PBAT转产PETG/PCTG：3万吨产能瞻望2026年中期投产

公司正诈骗现存6万吨PBAT样子安设进行调动，转产高端聚酯材料PETG/PCTG，规画产能3万吨/年，瞻望2026年中期迟缓投产。PETG材料兼具强度、韧性及透明度，下流应用于食物日化包装、3D打印、家电、医疗器械等鸿沟，与公司传统助剂业务协同性较高。

公司默示，若转产获胜且产销平常，将有助于提高交易收入、消化固定金钱折旧，对财务景色产生积极影响，但样子认知受工艺时间、市集需求等要素影响，存在省略情趣。

黑磷材料及电板粘结剂：尚处中试阶段短期难孝顺事迹

在前沿业务方面，公司控股子公司瑞丰玥能专注于黑磷材料低成本产业化，吨级安设已建成进入调试阶段，指标2026年一季度干与启动，黑磷在电板负极、阻燃材料、半导体等鸿沟应用后劲较大。电板粘结剂业务依托MBS合成时间切入SBR鸿沟，已推出多个招牌产物，可餍足3C、储能鸿沟应用，但高端能源电板鸿沟与日本产物仍有差距，现在处于客户时间考据阶段，尚未产生批量订单。

公司强调，黑磷材料及电板粘结剂业务均处起步阶段，短期内对事迹影响有限，存在工艺、市集等多方面省略情趣。

合成生物业务：右旋糖酐已销售短期难显事迹孝顺

子公司瑞丰生物从事合成生物材料开拓，在聚乳酸、丁二酸、右旋糖酐等鸿沟或然间蕴蓄，其中右旋糖酐已对外售售，用于制备动物补铁剂右旋糖酐铁。2026年公司指标扩大右旋糖酐产能并开拓市集，但短期对事迹无彰着影响，将来将通过自研与外部融合延长产物品类。

本次调研中，公司与投资者干事务认知进行了充分换取，未波及未公起始要信息。公司教唆，琢磨行业预测及计谋规画不组成事迹得意，投资者需注视投资风险。